Константин Дождиков более 20 лет занимается теорией и практикой управления рисками, корпоративными финансами, финансовым моделированием, бизнес-планированием, оценкой бизнеса в России.
Основатель АНО ДПО “ИСАР”

В рамках моделирования портфеля инвестиционных проектов, особенно венчурной стадии, когда есть некоторые варианты развития каждого из проектов и пока еще не принято решение или они только планируются в будущем, о том, как каждый из проектов будет развиваться, требуется не просто учитывать вариативность ключевых показателей проекта, но и по сути различные сценарии развития проектов. Это называется real options.

Например, если для проекта будут низкие цены на рынке в будущем, то проект не имеет смысла реализовывать далее, а лучше его обанкротить или сделать firesale. При этом такие проекты характерны не только для инвестиционной деятельности, инвестиционных фондов, но и в компаниях, скажем занятых каким-то производственным процессом, могут также быть развилки в будущем которые необходимо учитывать. Так в будущем вы можете предполагать полную замену оборудования завода или вместо этого выполнить капитальный ремонт. Это означает что у вас в будущем может реализоваться и то и другое, а выбор будет сделан позже.

Опыт внедрения и описание подхода:

Для решения проблематики были собраны различные сценарии по разным проектам портфеля и построена имитационная модель портфеля с учетом этих сценариев. В каждом из сценариев также была учтена вариативность ключевых показателей.

Результаты внедрения:

В результате был полностью рассчитан портфель проектов с учетом вариантов развития отдельных проектов и оценен риск достаточности финансирования проектов и достижения целей портфеля инвестиций.

Запишитесь на абсолютно новый и мощный курс по принятию решений: https://edunano.ru/courses/prinyatie-resheniy-s-uchyetom-riskov/

Группа в FB: https://www.facebook.com/groups/isar.russia
Больше тренингов и конференций: https://risk-academy.ru/

Видео выходят регулярно, поэтому подпишитесь и включите оповещения, чтобы не пропустить интересные мастер классы, события и обучающие видео из мира риск менеджмента!

Тайм коды:
00:00 Заставка
00:30 Начало
00:51 Знакомство со спикером
01:43 Содержание
02:36 О моделировании портфеля проектов с учетом неопределенности
06:44 Что такое реальные опционы?
11:33 О механизмах учета реальных опционов
17:26 Пример в Exel и Model Risk
31:57 В каких областях применимы реальные опционы и что даёт их учёт?
40:08 Заключение